当前，A股市场的空头势力依然在增强，沪指未能有效突破3700点，创业板则持续走弱，短期内似乎没有反转信号。尽管银行板块逆势上涨助推指数，但主要还是依靠少数权重股的带动，导致资金分流，缺乏新进入的资金，导致市场普遍低迷，做多情绪迅速减退。
目前，市场已进入存量博弈阶段，资金在不同板块间频繁切换，但热点的快速轮动使得散户很难找到稳定的机会，持仓被套的情况越来越严重，进一步打击市场信心。随着10月交易日的接近尾声，市场传出了一些有可能引发变化的消息。
首先，公募基金三季报显示，10月下旬资金将重心调向银行板块。越来越多的基金经理在高位科技股中撤出，将资金转移至低估值、高股息的银行股票中。自10月以来，多只银行股的价格多次创新高，部分股票的涨幅在一个月内超过20%，显示出强劲的走势。这一轮银行股回暖的根本原因在于资金的高低切换，当前市场正处于空头调整期，资金寻求更低的风险和稳定性。
从盘面来看，自今年7月以来，银行板块的整体涨幅已超过15%，短期内积累了不少浮盈。如果机构继续集中拉升股价，随后可能会出现较大的抛压，银行股一旦出现集中获利了结，资金可能重新流向深度回调的科技板块，成长股有望迎来资金回流。
其次，宽基ETF不断吸引大额资金逆势入场，机构在市场下跌时反而加仓的趋势明显。近期四只宽基ETF的增量规模突破了百亿，十类指数基金的总规模已超过千亿。在行情下行的过程中，机构资金没有选择退出，反而在逐步增加对宽基指数产品的投资。自9月底以来，逆向布局的资金累计流入已突破3000亿元。
目前，散户由于信心不足，容易在市场阴跌时抛出筹码，而机构则在不断低吸，反映出市场多空之间的分歧。资金集中流入高股息板块，进一步扩大了科技股的下跌空间，市场仅剩零星的结构性机会，全面普涨的行情还需要时间恢复。
综合来看，中长线资金在低位分批布局，市场资金持续在价值股和成长股之间切换。需要重点关注的支撑位是沪指的3574点、创业板的2500点和2400点，这几个点位是这轮下跌的关键。如果指数能够在这些位置获得支撑并扩大成交量反弹，可能会标志着市场的拐点，三大股指在11月初有机会触底反弹。
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